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中金网下周前瞻:重点关注美、日央行决议、美国GDP和非农
发布日期:2019-11-24 06:36   来源:未知   阅读:

  展望下周市场除了需持续关注英国脱欧进展和贸易局势发展,还将再度迎来多重重磅风险事件的洗礼,其中就包括美联储(FED)数据。目前来看,市场似乎已经消化美联储下周降息的预期,一旦美联储今年第三次降息,美元恐遭猛烈抛售,黄金则可能趁机扶摇直上。与此同时,美联储下周的政策声明也显得尤为重要,目前市场预期美联储主席鲍威尔可能会发出不切实际的鸽派论调。

  道明证券(TDS)大宗商品策略师Ryan McKay表示,“过去几天来,彭斯发表了讲话,美国经济数据走软,市场越来越相信鲍威尔将在下次会议上采取鸽派的语调。但这可能有点为时过早,我们怀疑鲍威尔是否会在下周降息之后发出更多的降息信号。美联储很可能至少在短期内暂停降息,以评估今年可能进行的三次降息的影响。”根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具,目前市场预计降息25个基点的几率为93.5%。

  经济数据方面,下周美国将公布10月非农就业报告,市场预期10月份新增9万个就业岗位。与此同时,美国还将公布第三季度GDP初步数据,目前市场预期为增长1.7%。此外,其他需要密切关注的项目包括咨商会消费者信心指数报告和周二的美国成屋签约销售指数,以及周四的个人支出和周五的ISM制造业PMI。

  周一并无重磅经济数据公布,不过,投资者仍需需要留意欧盟各国领袖在欧洲央行行长德拉基的告别活动中发表演说。演讲者包括即将继任的拉加德、德国总理默克尔、法国总统马克龙以及欧盟委员会首席主席容克等。

  目前市场预计欧洲央行德拉基的讲话跟欧银决议新闻发布会上的讲话不会有太大的偏差,但投资者需要留意继任行长拉加德的相关言论,可能会对欧元产生一些影响。

  周二,投资者首先需要对澳洲联储主席洛威的讲线月以来已经三度降息,利率在10月初来到历史低点0.75%。洛威指出,澳洲的降息及政府的减税措施正发挥作用,支持了国内经济与房地产市场的复苏。

  尽管洛威认为,实施负利率的可能性极低,不过并不表示澳洲联储不会继续宽松。此前他向议会表示,如有必要,央行准备采取非常规政策,包括将利率降至零或进行量化宽松。

  本周早前市场预期,澳洲联储11月降息的机率曾高达59%,不过在周四发布了优于预期的就业报告后,此一数字已降到24%。

  其次,关注美国9月季调后成屋签约销售指数月率的表现,目前市场预期为环比增长1.0%,而8月份为环比增长1.6%,考虑到最新出炉的9月美国独栋新屋销售下滑,成屋签约销售数据可能也难以乐观,可能会在短线对美元产生一些拖累。最后,众多知名公司将公布业绩,包括Facebook,苹果公司,Alphabet和阿里巴巴等科技巨头。

  周三经济数据相对较多,亚洲时段,投资者需要留意一些澳大利亚三季度CPI数据,若数据显示核心通胀率继续低于澳洲联储2-3%目标区间的低端,则将增强市场对该央行明年初前至少再降息一次的预期。

  欧洲时段,投资者需要留意法国三季度GDP数据、欧元区10月份景气指数,目前投资者并不乐观,可能会在短线对欧元产生一下拖累。

  欧洲时段,投资者还需要关注美国10月份ADP就业人数变化,这将为周五的非农就业报告提供指引。需要重点关注的是美国第三季度实际GDP年化季率初值,目前市场预期为1.6%,这要比二季度的2%要差,预计在数据出炉前都会对拖累美元的表现;当然,对于分项数据美国三季度PCE数据和三季度消费支出数据也需要予以留意。

  纽约时段,投资者首先需要留意加拿大央行利率决议和加拿大央行行长波洛兹, 加拿大央行将于周三公布利率决议,外界普遍预计将维持1.75%的利率不变。由于预期新获连任的特鲁多政府将出台财政支出措施,市场对于加拿大央行年底前降息几率的预测已经大幅下降。

  纽约时段,投资者需重点关注美联储利率决议和美联储主席鲍威尔的新闻发布会,目前市场普遍预计美联储将会再次降息25个基点;利率期货也显示美联储降息25个基点的概率高达90%。

  不过,利率期货也显示降息50个基点的概率为零,而且之前两次美联储的降息都透露出美联储内部的分歧,预计本次决议美联储内部官员的分歧可能会更大,美元指数在利率决议前可能会有所承压,但利率决议后美元的走势存在较大的变数,甚至可能会获得震荡上涨的机会;考虑到国际贸易局势的乐观预期,金价可能会在美联储利率决议后面临较大的下行风险。

  美联储利率决议,主席鲍威尔将在2:30召开新闻发布会。鉴于美联储届时将降息25个基点已被认为是板上钉钉,美联储会后声明以及鲍威尔的措辞基调将成为关注重点。鲍威尔此前将美联储最近的降息行动比作“未雨绸缪”,伴随经济和政治局势的最新发展,鲍威尔会否调整这种说法?

  分析师对美联储之后是否会进一步下调利率的看法存在分歧。一些人预测美联储官员可能会释放在10月降息后暂缓脚步的信号,另一些人则认为明年初还会有一次降息,然后才会按下暂停键。而美联储决策者对于未来降息的幅度和步伐也有着不同的声音。

  其次是日本央行利率决议,目前市场普遍预期为维持当前利率不变,但预计其将强调在必要时采取行动的意愿。据消息人士表示,该央行倾向于维持政策稳定,但可能会在季度展望报告中下调今年的经济增长和通胀预期。如果贸易紧张形势恶化或英国无序脱欧的担忧重燃,搅动市场,并推动日元升值,则日本央行准备采取行动。

  再次,欧元区三季度GDP数据和10月份的CPI数据,目前市场预期都并不乐观,可能会在短线对欧元产生一定的拖累。

  最后,是美国就业市场的数据和PCE数据,前者主要是挑战者企业裁员数据和初请失业金人数变动,这两个数据可以给美国10月份非农就业报告提供一下前瞻参考作用。对于美国9月份PCE数据,这是美联储重点监控的经济数据,可以为美联储进一步的货币政策提供参考,投资者也需要重点关注。

  周五投资者需要重点关注美国10月份的非农就业报告,这也是美联储重点监控的经济数据,由于近几次非农数据反映就业增速出现放缓迹象,使得这一数据的市场关注度“重现辉煌”,目前市场预期相对较差,新增就业人数可能会减少,失业率可能会回升,这对美元不利;不过目前市场预计薪资增速可能会温和改善,投资者届时需要留意数据的具体表现。

  周五还需重点关注的是美国10月ISM制造业PMI数据,9月份该数据曾录得逾十年最差表现,对美元拖累明显。目前市场预计会略微有所改善至49,有望在数据出炉前给美元提供一些支撑;但由于仍可能维持在荣枯分界线下方,投资者仍需予以警惕。事件方面,周五美联储“二号人物”副主席克拉里达(Richard Clarida)和“三号人物”纽约联储主席威廉姆斯都将发表讲话,投资者可以从讲话内容判断美联储进一步货币政策的情绪,需要重点关注。

  最后,需要提醒的是,投资者在未来一周仍需对局势和英国脱欧局势保持密切的关注,突发的消息可能会对金融市场产生较大的冲击。

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